Ko gubi dok banke dobijaju: "Gubimo svi, ali promena bi ugrozila mnoge pozicije"
Banke su kod nas skoro pa jedini izvor finansiranja privrednih tokova, preduzetništva, poslovnih poduhvata i zauzimaju više od 90 odsto ovog tržišta.
Foto: Pixabay
Drugi načini da dođete do neophodnog kapitala, pogotovo ako ste mali ili na početku, skoro pa i ne funkcionišu. Berza je godinama na izdisaju, a penzijski i investicioni fondovi opet su, dobrim delom, produžena ruka bankarskih grupacija, piše Forbes Srbija.
Takva situacija ima svojih prednosti, jer bi banke trebalo da na finansijskom tržištu obezbeđuju stabilnost, smatra Milko Štimac, nekadašnji predsednik Komisije za hartije od vrednosti. Ipak, kako kaže, one su samo jedan od segmenata finansijskog tržišta i ne bi trebalo da budu jedini.
"Drugi segment, podjednako važan, trebalo bi da bude tržište kapitala, sa mrežom posrednika i investicionih fondova. Taj segment bi trebalo da obezbeđuje dinamiku. Uostalom, nema razvijene ekonomije bez berze i funkcionalnog tržišta kapitala", kaže Štimac.
S druge strane, Milan Marinković, partner u konsultantskoj kući WM Equity Partners ukazuje da ne postoje instrumenti kojima se može izmeniti činjenica da je naše tržište maleno, plitko i nelikvidno.
U razgovoru sa finansijskim analitičarima, Forbes Srbija je istraživao ima li za ovu situaciju adekvatnog rešenja. Da li se nešto može promeniti na domaćem tržištu novca i pod kojim uslovima? Ko je odgovoran za postojeću situaciju? Ko gubi, a ko dobija zbog sadašnjeg stanja?
"Gubi država, jer bi se, primera radi, finansiranjem poljoprivredne proizvodnje preko berze smanjili inflatorni pritisci na budžet. Gubi privreda, jer bi se projekti koji sada zavise od države mogli finansirati emisijom hartija od vrednosti. Gube preduzetnici, jer su im banke jedina mogućnost da finansiraju svoje aktivnosti. Gube građani, jer bi na tržištu kapitala mogli da aktiviraju male iznose preko aktivne štednje u investicionim fondovima. Gubimo svi", odgovara Štimac.
On kaže da su banke neophodne radi stabilnosti, ali ako se ona prenaglasi onda na duži rok zamire privatna inicijativa.
Teško je utvrditi koliko se gubi zbog izrazito bankocentričnog tržišta, odnosno koliko su "teške" te propuštene investicione prilike, ali je sigurno da se veliki broj projekata nije pojavio na tržištu baš zbog nemogućnosti finansiranja, smatra Nenad Gujaničić, berzanski analitičar iz kuće Momentum sekjuritis.
S druge strane, kaže, banke su lagerovale desetak i više milijardi evra i taj novac nije se prelio na investicione prilike.
"Prelivanje se desilo tek na tržište nekretnina i delimično na novčane investicione fondove što je bio prenos 'iz levog u desni džep' bankarskih ustanova", navodi Gujaničić.
Milan Marinković, kaže da je štetu teško kvantifikovati, ali da istovremeno postoje argumenti da nje i nema.
"Kompanije koje ne mogu da pronađu finansiranje u zemlji, mogu ga potražiti u inostranstvu. Postoje različite platforme za to, od crowd funding platformi koje su razvijene u Estoniji, Poljskoj i Rumuniji, do velikog broja alternativnih investicionih fondova koji posluju iz Luksemburga i Holandije. Ovi izvori su u današnje vreme mnogo dostupniji nego pre samo pet ili šest godina, a imovina kojom raspolažu je daleko veća od potreba", tvrdi Marinković.
Sagovornici Forbes Srbija ističu da je najveća mana tržišta kapitala, kada je reč o nepostojanju alternative banakama, nerazvijena berza.
Marinković smatra da berza u Srbiji nikada nije ni zaživela kao mesto na kojem se investiciona ponuda susreće sa privrednom tražnjom.
Ima li rešenja?
"Dostupnost alternativnih izvora finansiranja od izuzetnog je značaja za dugoročni razvoj privrede. Mladim, startap kompanijama, na primer, potpuno su nedostupni bankarski proizvodi, zbog profila rizika, a što je i slučaj sa mnogim drugim investicijama čiji profil ne odgovara bankarskom šablonu", upozorava Marinković.
On, međutim, dodaje da se ovo ne može promeniti izmenama regulative ili nekakvim merama stimulacije.
"Moraju se pronalaziti alternativni načini da se postigne cilj. Na primer, puna liberalizacija spoljnotrgovinskih i deviznih poslova omogućila bi domaćim kompanijama i investitorima da još lakše izađu van granica Srbije i tamo potraže rešenje za svoje probleme", objašnjava Marinković.
Štimac kaže da kod nas postoji osnovna infrastruktura tržišta kapitala.
"Imamo brokerske kuće, investicione i penzijske fondove. Tržište kapitala funkcionisalo je na zavidnom i obimu. Tu osnovnu infrastrukturu valjalo bi dograditi klirinškom kućom, koja bi, u punom kapacitetu, postala univerzalni kupac i prodavac u svakoj transakciji. To je finansijski zahtevan poduhvat, ali je neophodan, jer bi obezbedilo i trgovanje finansijskim ugovorima na poljoprivredne proizvode", navodi on.
Odgovarajući na pitanje koliko je za ovo presudna politička volja, on odgovara: "Politička volja potrebna je i da se najvrednije kompanije nađu listirane na berzi, jer bi to obezbedilo neophodnu dubinu tržišta".
Sve zajedno, omogućilo bi prelazak iz dogovorne ekonomije na model okrenut profitu, razvoju, preduzetništvu i slobodnoj privatnoj inicijativi.
"Promena modela, međutim, dovela bi do ugrožavanja mnogih stečenih pozicija, pa i samu bankocentričnost. Eto, zato se bez čvrstog opredeljenja ne može krenuti u takvu reformu", zaključuje Štimac.
OBRATI PAŽNJU! Osvežili smo platformu sa muzičkim kanalima, a preko koje možete slušati i Radio 021. Preporučujemo vam novu kategoriju - LOUNGE, za baš dobar užitak i relax tokom dana. Vaš 021!
NAJČITANIJE U POSLEDNJIH 72H
Ostalo iz kategorije Info - Biznis i ekonomija
Evropska komisija: Nema problema s gasom nakon prekida tranzita preko Ukrajine
02.01.2025.•
0
Evropska komisija saopštila je da po isteku sporazuma o tranzitu ruskog gasa preko Ukrajine 31. decembra 2024. godine nema problema sa snabevanjem gasom i da su obezbeđene alternativne rute.
Evro pao na najniži nivo u odnosu na dolar u više od dve godine
02.01.2025.•
0
Evro je pao danas na najniži nivo u više od dve godine u odnosu na dolar, podstaknut predstojećim povratkom Donalda Trampa na svetsku scenu koji predviđa politiku koja može da suzbije inflaciju u SAD.
Đedović: Srbija se gasom ne snabdeva preko Ukrajine već Balkanskim tokom
02.01.2025.•
1
Ministarka energetike Dubravka Đedović Handanović kaže da građani Srbije ne treba da brinu zbog obustave ruskog gasa preko Ukrajine, jer se naša zemlje ne snabdeva iz tog pravca već Balkanskim tokom.
Najbogatiji ljudi sveta postali još bogatiji na kraju godine
02.01.2025.•
1
Najbogatiji ljudi sveta su postali još bogatiji na kraju prošle godine.
Ekonomisti sumnjičavi: Situacija ne ide u prilog ambicijama za masovnu proizvodnju "grande pande"
02.01.2025.•
17
Početak serijske proizvodnje električnog automobila u Kragujevcu za privredu Srbije bi predstavljao neizmerno važan i dragocen novogodišnji poklon, smatraju stručnjaci.
.jpg "Beograđani u Novu godinu ušli sa poskupljenjima: Od infostana, preko poreza do sahranjivanja")
Beograđani u Novu godinu ušli sa poskupljenjima: Od infostana, preko poreza do sahranjivanja
01.01.2025.•
4
Od 1. januara žeđ "gase" vodom skupljom za 17,5 odsto a "privilegija" da imaju stan ili kuću u vlasništvu ove godine koštaće ih više kroz razrezan porez na imovinu, i to ne samo žitelje prestonice.
Za 1. januar nije planirana isporuka ruskog gasa preko Ukrajine, gas poskupeo u Evropi
31.12.2024.•
2
Za sutra, sredu, 1. januar, nije planirana isporuka ruskog gasa drugim zemljama Evrope preko Ukrajine.
Pavle Petrović: Što je pre koštalo 540, sada je 840 evra - Srbija ide u pogrešnom smeru
31.12.2024.•
8
Brojne su indicije da je dosadašnji model privrednog rasta Srbije, baziran na državnim i stranim investicijama, već počeo da se iscrpljuje, ali se od njega ne odustaje.
Vučić: Serijska proizvodnja "fijat pande" počinje u trećoj nedelji januara
31.12.2024.•
14
U trećoj nedelji januara 2025. treba da počne serijska proizvodnja "fijat pande" u Kragujevcu.
Kineska firma dobila subvencije, pa deli otkaze: "Država može da zabrani dovođenje stranih radnika"
30.12.2024.•
13
Država ima mehanizme da na određeni period zabrani dovođenje stranih radnika na pozicije sa kojih su ljudi dobili otkaz u fabrici Mei Ta.
NBS upozorava: Građani da ne uzimaju kredite od neovlašćenih privrednih društava
30.12.2024.•
3
Narodna banka Srbije upozorila je građane da se ne zadužuju kod privrednih društava koja se neovlašćeno bave poslovima odobravanja kredita.
Direktor EPS-a: Građani da ne brinu, struje ima dovoljno
30.12.2024.•
4
Generalni direktor Elektroprivrede Srbije (EPS) Dušan Živković rekao je da građani Srbije nemaju razloga za brigu, bez obzira na veću potrošnju tokom praznika, jer struje ima dovoljno.
Čokolada za godinu dana poskupela više od 30 odsto - nema šanse da pojeftini
30.12.2024.•
4
U godini kada se globalno tržište suočava sa najvećim nedostatkom zrna kakaoa, na berzama dostiže svoj maksimum - 12.500 dolara za tonu.
Nova davanja povećavaju deficit: "Ovaj budžet nema legitimitet posle izlaska 100.000 ljudi na ulice"
29.12.2024.•
6
Republički budžet je usvojen u novembru i to bez rasprave jer opozicija nije učestvovala na sednici, a već se pojavljuju novi izdaci koji nisu bili predviđeni.
Radnici u fabrikama stranih investitora na jugu Srbije: 45 odsto kaže da su ih šefovi ponižavali
29.12.2024.•
13
Radnici koji rade u fabrikama stranih investitora u Leskovcu i Vlasotincu nezadovoljni su položajem koji imaju, smatraju da se krše njihova prava i da elementarna sigurnost treba da se poboljša.
Profesor ekonomije: Šteta od rudnika litijuma u narednih 20 godina 16 milijardi evra
29.12.2024.•
7
Najveći gubitnik, ako dođe do eksploatacije litijuma u Jadru, biće lokalno stanovništvo i država, a taj gubitak će u narednih 20 godina biti 16 milijardi evra.
Rudnik zlata Lece prodat po početnoj ceni od 34,5 miliona evra: Evo ko je kupac
29.12.2024.•
15
Na licitaciji za prodaju rudnika Lece u stečaju kao pravnog lica učestvovao je jedan ponuđač, koji je prihvatio početnu cenu od 4,05 milijardi dinara ili oko 34,5 miliona evra.
Ukrajina prvi put dobila gas od SAD preko terminala u Grčkoj
28.12.2024.•
9
Ukrajina je prvi put dobila tečni prirodni gas od SAD preko terminala u Grčkoj, što predstavlja strateški korak.
Gasprom od 1. januara prekida izvoz gasa u Moldaviju
28.12.2024.•
1
Ruski energetski gigant Gasprom saopštio je danas da će obustaviti izvoz gasa u Moldaviju od 1. januara zbog neizmirenog duga te zemlje, preneo je danas Rojters.
Nova godina, novo zaduživanje Srbije: 120 milijardi dinara u obveznicama
28.12.2024.•
12
Novo zaduživanje Srbije planirano je u iznosu od 120 milijardi dinara, a reč je o dugoročnim dinarskim hartijama od vrednosti koje će biti emitovane 23. januara 2025. godine.
Ministarstvo objavilo cene goriva za narednih nedelju dana
27.12.2024.•
8
Cene goriva u Srbiji ostaju nepromenjene u odnosu na prošlu nedelju, kada su blago poskupele.
Komentari 5
Nesa
Zemlja čudesa
Razočaran korisnik
Komentari čitalaca na objavljene vesti nisu stavovi redakcije portala 021 i predstavljaju privatno mišljenje anonimnog autora.
Redakcija 021 zadržava pravo izbora i modifikacije pristiglih komentara i nema nikakvu obavezu obrazlaganja svojih odluka.
Ukoliko je vaše mišljenje napisano bez gramatičkih i pravopisnih grešaka imaće veće šanse da bude objavljeno. Komentare pisane velikim slovima u većini slučajeva ne objavljujemo.
Pisanje komentara je ograničeno na 1.500 karaktera.
Napiši komentar